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照片源自：視覺中國
藍(lán)鯨資訊2月2日訊（記者 胡劼）新年伊始，多家券商持續(xù)發(fā)布2025年展望，為投資者“把脈”投資趨勢。
記者梳理，在多家公司看來，2025年市場或呈現(xiàn)出螺旋式震蕩上行的特征，隨著更加多行業(yè)供需矛盾緩解，盈利預(yù)期逐步好轉(zhuǎn)，A股的結(jié)構(gòu)性機(jī)會有望進(jìn)一步增加。從板塊配置來看，科技、紅利有望作為2025年的投資主線。另外，并購重組、市值管理等主題亦作為布局的熱門方向。
預(yù)期A股市場震蕩上行
記者關(guān)注到，不少券商在2025年的投資策略分析中指出，隨著經(jīng)濟(jì)基本面的改善，政策端連續(xù)發(fā)力，節(jié)后演繹的春季行情值得期待的同期，長時間來看，A股將不乏結(jié)構(gòu)性的投資機(jī)會，市場整體呈現(xiàn)震蕩上行的走勢。
中信證券研報暗示，展望2025年，A股當(dāng)前正站在年度級別馬拉松行情的起跑線上，核心城市房價企穩(wěn)和社會融資增速回升將作為發(fā)令槍，國內(nèi)的信用周期、宏觀價格、A股盈利都將迎來周期上行的新起點(diǎn)，A股的投融資生態(tài)、投資者生態(tài)、制品生態(tài)亦站上了全新的起點(diǎn)。
“結(jié)構(gòu)上，隨著更加多行業(yè)供需矛盾緩解，盈利預(yù)期逐步好轉(zhuǎn)，咱們判斷A股的結(jié)構(gòu)性機(jī)會有望進(jìn)一步增加?！敝薪?span style="color: green;">機(jī)構(gòu)暗示，A股市場中期底部或已在2024年顯現(xiàn)，2025年投資者危害偏好有望整體好于2024年，可加強(qiáng)對結(jié)構(gòu)性機(jī)會的關(guān)注。從流動性與估值視角看，2025年A股流動性有望繼續(xù)改善，內(nèi)外均有望迎來增量資金。詳細(xì)表現(xiàn)為：一是市場回暖有望推動居民儲蓄連續(xù)入市；二是公司投資者倉位水平與入市規(guī)模仍有提高空間；三是新型貨幣政策工具實(shí)施或?yàn)槭袌鰩?span style="color: green;">更加多增量資金；四是海外主動資金對A股低配狀況有很強(qiáng)改善空間。
中信建投證券策略科研首席分析師陳果認(rèn)為，流動性寬松是市場共識，政策支持下A股市場生態(tài)環(huán)境改善，為A股帶來新的機(jī)遇。短期首要看好歲末年初的跨年行情，中期看好中國股市“自信心重估牛”，且隨著政策逐步加碼展開與見效，2025年牛市有望從“流動性?！敝鸩竭~向“基本面?！保m然過程中難免顯現(xiàn)震蕩分化，但市場將不會缺乏投資機(jī)會。
“咱們認(rèn)為市場慢牛格局不改，市場在節(jié)后演繹春季行情的可能性仍然很強(qiáng)?！睎|興證券研報分析認(rèn)為，管理層即時出臺中長時間資金入市的重磅政策，進(jìn)一步顯示了態(tài)度。節(jié)后進(jìn)入兩會周期，更加多政策信息逐步展開，市場心情將會進(jìn)一步恢復(fù)，而基本面改善預(yù)期亦將會逐步兌現(xiàn)。從節(jié)奏來看，公司建倉需要一個過程，在各方原因持續(xù)向好的大背景下，公司資金以價值投資為導(dǎo)向逐步入市，市場底部逐步抬升的慢牛格局有望逐步形成。
“總體來看，2025年市場或呈現(xiàn)出螺旋式震蕩上行的特征?！便y河證券研報指出，隨著經(jīng)濟(jì)基本面趨于改善，A股盈利增速亦將迎來邊際好轉(zhuǎn)。同期，個人投資者心情回暖，疊加公司投資者倉位回升，將帶動增量資金加速入市。結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具落地亦將支持股票市場穩(wěn)定發(fā)展。
紅利、科技等主線關(guān)注度高
詳細(xì)到2025年的板塊配置方面，紅利、科技等主題受到公司喜愛。
業(yè)內(nèi)分析人士暗示，日前A股大盤與小盤風(fēng)格切換跡象較為顯著，紅利板塊或再度被市場追捧。而在政策支持和科技創(chuàng)新的引領(lǐng)下，科技板塊有望連續(xù)增長。食品飲料等消費(fèi)行業(yè)則受益于內(nèi)需的連續(xù)復(fù)蘇，有很強(qiáng)增長空間。
中信證券科研團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，2025年資產(chǎn)配置可向績優(yōu)成長和內(nèi)需消費(fèi)切換，兼顧紅利品種。紅利板塊能夠關(guān)注部分可攻可守的低估值、順周期品種，如國有大行、核電、航運(yùn)物流等；從內(nèi)需消費(fèi)和績優(yōu)成長的方向來看，能夠重點(diǎn)關(guān)注有新產(chǎn)業(yè)趨勢或行業(yè)格局變化的行業(yè)，如互聯(lián)網(wǎng)、線下新零售帶動的線上新業(yè)態(tài)，AI智能穿戴、自動駕駛等。
中信建投研報指出，短期首要看好歲末年初的跨年行情，傾向超配幾大線索：資產(chǎn)重估，金融地產(chǎn)和化債受益類；新質(zhì)生產(chǎn)力彈性資產(chǎn)，受益財政的“兩重”“兩新”類；服務(wù)消費(fèi)與潛在受益供給側(cè)改革深化主題的方向等。
中國銀河證券首席策略分析師楊超結(jié)合政策、業(yè)績預(yù)期及投資環(huán)境變化等原因，意見關(guān)注三大投資機(jī)會：一是業(yè)績邊際改善幅度很強(qiáng)的消費(fèi)板塊，如農(nóng)林牧漁、社服、食品飲料、汽車、家電等，在“兩新”政策催化之下，部分細(xì)分行業(yè)有望實(shí)現(xiàn)估值業(yè)績雙擊；二是新動能關(guān)聯(lián)投資機(jī)遇，尤其是科創(chuàng)主題，科技創(chuàng)新、自主可控是將來大趨勢，業(yè)績增速較高的行業(yè)估值或有提高空間，如電子、通信、計算機(jī)、機(jī)械設(shè)備、軍工等行業(yè)細(xì)分板塊；三是央國企改革主題投資機(jī)遇，并購重組、市值管理等政策推動業(yè)績與估值反彈。
申萬宏源A股策略首席分析師傅靜濤認(rèn)為，要關(guān)注并購重組和回購注銷的機(jī)會。在并購重組鼓勵政策連續(xù)催化的形勢下，重點(diǎn)關(guān)注三類機(jī)會：一是上市未果的科創(chuàng)企業(yè)，借同一實(shí)控人的上市平臺變相上市；二是央企資產(chǎn)注入，地區(qū)政府利用上市平臺盤活資產(chǎn)；三是基于產(chǎn)業(yè)趨勢拐點(diǎn)的并購，例如傳媒、計算機(jī)，醫(yī)藥生物，先進(jìn)制造，2025年有望迎來一二級市場聯(lián)動拐點(diǎn)的方向。
興業(yè)證券研報分析則從賠率和勝率方向關(guān)注兩大方向。賠率方向，重點(diǎn)關(guān)注新質(zhì)生產(chǎn)力以及并購重組。從勝率方向，重點(diǎn)關(guān)注內(nèi)需以及供給格局優(yōu)化的先進(jìn)制造業(yè)，尋找過去幾年產(chǎn)能擴(kuò)張已明顯放緩、出清相對充分、2025年產(chǎn)能利用率大概率迎來修復(fù)拐點(diǎn)的行業(yè)，同期協(xié)同兼并重組，行業(yè)競爭格局有望加速優(yōu)化，重點(diǎn)關(guān)注新能源、軍工等先進(jìn)制造業(yè)龍頭。（藍(lán)鯨資訊 胡劼hujie@lanjinger.com）返回外鏈論壇： http://www.fok120.com，查看更加多
